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有色金属重点关注金银铝锑稀土钨荐22股较好

2020-11-20 来源:乌鲁木齐娱乐网

有色金属:重点关注金银铝锑稀土钨 荐22股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■基本金属普涨,沪铝强势。上周基本金属呈现普遍上扬,主要受积极的经济数据、回暖的原油以及国内强劲上行的黑色商品等因素带动。

■黄金下跌0.1%,白银上涨4.6%。上周金价震荡走平,银价上涨。近期美元持续走强,投资者对于美联储可能较预期提早加息的猜测俄罗斯轰炸机飞近英国也令金价承压。虽然市场普遍预计美联储将在4月货币政策会议上按兵不动,但鉴于近期美国经济数据表现大型商业点越来越多强劲,市场开始重新考虑FOMC将在6月加息的可能。

■稀土价格回升,国家商储启动。上周稀土厂家报价缓缓走高。目前大部分稀土产品市场询盘增加,加上厂家惜售现象渐多,成为支撑产品价格的利好因素。整体来看,下游需求较为稳定,但是收储消息已落实半月,相关政府依旧无相关细节通知,厂家除维持个别长期用户之外,基本观望为主。市场大部分操作商均表示当前价格小涨,但需求回暖不多,市场均表示短期内或继续上涨。

■小金属涨跌不一,锑、钨、钼、镁、钛上涨。

■货币、政策、供需:三因素依然向好。货币环境流动性宽松维持。政策刺激全球与中国均继续支撑经济。供需角度经济反弹强化需求,供给去化压制产能。

■周期继续回暖,风险偏好有望回升。价格加速上涨,建议重点关注工业属性强的铝、锌、白银。在风险偏好回升之时,建议重点关注对风险偏好弹性较大的稀土、磁材和小市值高弹性标的。本周需关注4月FOMC会议对加息预期的影响。

■锑价一周涨幅7.7%,涨势仍将延续,高度关注湖南黄金。一是供给去化明显,产能利用率低,生产企业普遍惜售;二是国家加大打击走私力度,加剧供给不足;三是进口精矿不足;四是行业库存偏低。供给不足难以改善,锑价涨势仍将延续。

■钨精矿价格一周涨幅4. %,重视钨价上涨趋势。一是供给去化,中国钨行业联合减产15%;二是价格远低于成本压制复产;三是第一轮收储落地,加速行业去库存;四是第二轮收储发酵,未来进一步收储有望推动需求加速恢复。我们坚定看好钨价,预计未来仍将继续上涨。

■旗臶鲜明看好电解铝板块,铝价有望突破1 000,挑战14000:一是供给收缩仍在继续,产量Q1负增长,复产全面低于预期;二是下游需求出现回暖,产量同比下滑,导致库存持续下滑;三是复产和新增产能投放不足,供给缺口依然显著;四是现货市场维持升水,交易所库存持续下降,价格仍有上涨空间。五是成本支撑逐步上移。建议高度关注云铝股份(业绩弹性最大)、中孚实业、神火股份、中国铝业、南山铝业、新疆众和、焦作万方。

■重视稀土上游资源股。稀土贱价外流引发决策层高度关注,供给侧改革有望超预期,稀土价格将迎来趋势性上涨,涨幅有望远超预期。稀土上游资源股对稀土价格上涨具备最强的业绩弹性。综合市值/冶炼分离配额、市值/存货以及稀土类别,建议依次关注广晟有色、厦门钨业、盛和资源、北方稀土、ST五稀。

■重视磁材板块价值。在收储预期持续升温的背景下,稀土价格将进入温和上行周期,磁材行业单吨毛利有望提升-50。磁材公司灵活的存货管理和持续的存货重估将体现在业绩上,价值凸显,重点关注中科三环、宁波韵升、正海磁材(已停牌)、银河磁体和安泰科技。

■自下而上精选个股,重视基本面向好、估值弹性大、市值小、诉求强、人气趋旺的龙头标的。关注中飞股份、西部材料、宜安科技、银邦股份等。

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